Μετά από 25 χρόνια πορείας στον χώρο της χρηματοοικονομικής τεχνολογίας (fintech), ο Όμιλος Qualco Group εισέρχεται σε νέο κεφάλαιο της ιστορίας του, προχωρώντας την είσοδό του στο Χρηματιστήριο.
Το γεγονός αυτό φαίνεται να προσελκύει θεσμικούς μεγάλους επενδυτές που δεσμεύονται να επενδύσουν σημαντικά ποσά στην έκδοση.
Η διαδικασία book building θα διαρκέσει από σήμερα έως τις 9 Μαΐου, με την οριστική τιμή προσφοράς να ανακοινώνεται στις 9 Μαΐου και την έναρξη διαπραγμάτευσης να έχει οριστεί για τις 15 Μαΐου.
Η δημόσια προσφορά συνοδεύεται από υποχρέωση ενημέρωσης μέσω του Ενημερωτικού Δελτίου, το οποίο περιλαμβάνει κρίσιμες λεπτομέρειες για την επένδυση, τους βασικούς όρους και τους cornerstone επενδυτές.
Βασικά στοιχεία της δημόσιας προσφοράς
Η Qualco ετοιμάζεται να εισέλθει στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με την pre-money αποτίμηση του Ομίλου να κυμαίνεται μεταξύ 300 και 325 εκατ. ευρώ, αντανακλώντας την υγιή χρηματοοικονομική της εικόνα και την αναπτυξιακή της τροχιά. Το εύρος της τιμής διάθεσης των μετοχών έχει καθοριστεί μεταξύ 5,04 και 5,46 ευρώ.
Μέσω της δημόσιας εγγραφής, η εταιρεία αναμένεται να αντλήσει κεφάλαια έως και 57,3 εκατ. ευρώ από την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, τα οποία θα αξιοποιηθούν στρατηγικά για την περαιτέρω ανάπτυξη του Ομίλου. Επιπλέον, θα διατεθούν και ίδιες μετοχές συνολικής αξίας έως 41 εκατ. ευρώ, ενισχύοντας το συνολικό ενδιαφέρον γύρω από την προσφορά.
Το συνολικό μέγεθος της προσφοράς αναμένεται να φτάσει τα 98,3 εκατ. ευρώ, με τη δυνατότητα εφαρμογής πρόσθετης κατανομής 15% μέσω της επιλογής Green Shoe, ένα εργαλείο που επιτρέπει την περαιτέρω σταθεροποίηση της μετοχής μετά την εισαγωγή.
Σύγκριση της αποτίμησης
Η συνολική αποτίμηση της εταιρείας, ακόμα και στο ανώτατο εύρος τιμής, πραγματοποιείται με σημαντική έκπτωση σε όρους EV/EBITDA, προσφέροντας εν δυνάμει υψηλότερες αποδόσεις σε σχέση με τον κλάδο. Ενδεικτικά παρατίθενται τα εξής στοιχεία:
Greek Tech Sector: 13,06x → Qualco: 8,80x (έκπτωση 33%)
Diversified Fin. Services: 23,92x (έκπτωση 63%)
Software & Tech: 20,39x (έκπτωση 57%)
Όπως ήδη αναφέρθηκε για την εταιρία υπάρχει στρατηγική ψήφος εμπιστοσύνης δηλαδή έχουν εκδηλώσει ενδιαφέρον Cornerstone επενδυτές που έχουν δεσμευτεί να τοποθετηθούν στην ανώτατη τιμή δηλαδή στα 5,46 ευρώ ανά μετοχή.
Πρόκειται για τους:
Latsco Hellenic Holdings: 3,4 εκατ. μετοχές – 18,5 εκατ. ευρώ
Antenna Group BV: 3,4 εκατ. μετοχές – 18,5 εκατ. ευρώ
Green Hydepark: 1,78 εκατ. μετοχές – 9,7 εκατ. ευρώ
Επενδυτικό σχέδιο
Η Qualco σκοπεύει να αξιοποιήσει τα αντληθέντα κεφάλαια στη βάση ενός συγκροτημένου 5ετούς επενδυτικού σχεδίου το οποίο προβλέπει 50% σε συγχωνεύσεις και εξαγορές, κατά 40% για ενίσχυση και ανάπτυξη ψηφιακών πλατφορμών και κατά 10% για ενίσχυση κεφαλαίου κίνησης. Η Qualco ως εταιρεία συγκεντρώνει ενδιαφέρον λόγω της διεθνούς της ανάπτυξης, της διεθνούς παρουσίας και της τεχνολογικής καινοτομίας που διαθέτει καθώς αποτελεί ένα One-stop-shop με λύσεις για τον ψηφιακό μετασχηματισμό του χρηματοπιστωτικού τομέα.
Η εταιρία προβλέπει τη διανομή μερίσματος που θα ξεπερνάει το 35% των κερδών της ενώ όπως επισημαίνει στις παρουσιάσεις της έχει διεθνή παρουσία στην Ευρώπη και τη Μέση Ανατολή ανεπηρέαστη από τις εξελίξεις. Διαθέτει δε συνεχώς αυξανόμενη κερδοφορία και χαμηλό καθαρό δανεισμό (0,6x EBITDA). Το 87% των κερδών EBITDA προέρχεται από Τεχνολογία και λειτουργία πλατφορμών. Στον όμιλο έχει δυναμική συμμετοχή ποσοστού 10% η Pimco. Ο όμιλος Qualco έχει παρουσία σε περισσότερες από 20 χώρες και εργάζονται σε αυτόν πάνω από 1000 εργαζόμενοι.
H ψηφιακή επένδυση της Qualco
Η στρατηγική επένδυση της Qualco σε εξειδικευμένες ψηφιακές πλατφόρμες αποτελεί βασικό μοχλό ανάπτυξης για τον Όμιλο, ενισχύοντας την παρουσία του σε τομείς αιχμής της χρηματοοικονομικής τεχνολογίας. Η εταιρεία έχει ήδη υλοποιήσει επιτυχημένα μοντέλα πλατφορμών στο Ηνωμένο Βασίλειο και την Ελλάδα. Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί η Qualco UK, η οποία δραστηριοποιείται στον τομέα διαχείρισης οφειλών και συνεργάζεται με σημαντικούς δημόσιους και ιδιωτικούς φορείς, όπως το Εθνικό Σύστημα Υγείας της Βρετανίας (NHS), το UK Council Tax, την Tesco Mobile και τη Shell Energy.
Παράλληλα, η Qualco Intelligent Finance, κοινοπραξία με τη ΔΕΗ (75% Qualco – 25% ΔΕΗ), ενισχύει τη θέση του ομίλου στον τομέα των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών με τεχνολογική υποδομή αιχμής. Αντίστοιχα, η UNIKO, το νέο εγχείρημα σε συνεργασία με την Εθνική Τράπεζα (51% Qualco – 49% ΕΤΕ), αποτελεί μια καινοτόμα πλατφόρμα που στοχεύει στην ψηφιακή αγοραπωλησία και χρηματοδότηση ακινήτων, αξιοποιώντας τις ευκαιρίες στον κλάδο του real estate μέσω τεχνολογίας.
H εισαγωγή στο Χ.Α.
H Qualco επιχειρεί τη θετική ψυχολογία των αγορών και την ανοδική πορεία των IPOs σε ευρωπαϊκό και διεθνές επίπεδο. Ειδικότερα, οι αποδόσεις των τεχνολογικών IPOs στην Ευρώπη τους τελευταίους 12 μήνες αγγίζουν το +26,7%, ενώ στις αναδυόμενες αγορές της Ανατολικής Ευρώπης ξεπερνούν το +33,2%.
Μέσα σε αυτό το ευνοϊκό περιβάλλον, η Qualco εμφανίζει ισχυρά οικονομικά μεγέθη για το 2024, με προβλεπόμενα έσοδα ύψους 184 εκατ. ευρώ και EBITDA 39 εκατ. ευρώ, αποτυπώνοντας περιθώριο 21%. Ενδεικτική της σταθερότητας και της δυναμικής της εταιρείας είναι και η Net Revenue Retention, η οποία διαμορφώνεται στο +107%, ενώ αξίζει να σημειωθεί ότι το 99% των εσόδων προέρχεται από οργανική ανάπτυξη, χωρίς την εξάρτηση από εξαγορές.
